한은 조사국 물가동향팀은 25일 발간한 ‘우리나라의 물가-임금 관계 점검‘ 보고서에서 “물가 오름세가 크게 높아진 상황에서 기대인플레이션이 불안해지면 물가와 임금 간 상호작용이 강화돼 고물가 상황이 고착될 가능성을 배제할 수 없다”고 밝혔다. 보고서에 따르면 물가와 임금은 장기균형 관계가 존재하는 것으로 분석됐다.
물가상승률은 다음 연도 임금상승률과 높은 상관관계를 보였다. 보고서에 따르면 소비자물가 상승률이 1% 포인트 올라가면 임금상승률은 4분기가 지난 이후부터 0.3~0.4% 포인트 정도 높아지는 것으로 분석됐다.
임금상승은 전체 소비자물가 상승률과는 유의미한 관계가 없었다. 다만 1년 정도 시차를 두고 인건비 비중이 높은 개인 서비스 물가에 반영되는 것으로 분석됐다. 보고서에 따르면 임금상승률이 1% 포인트 올라가면 개인 서비스 물가 상승률은 4~6분기가 지난 이후 0.2%포인트 정도 높아졌다. 보고서는 “특히 이러한 물가와 임금의 상호작용은 고물가 상황에서 더 뚜렷하게 나타났다”고 강조했다.
홍인기 기자
