이트레이드증권 “ROE 높고 실적대비 주가 적당한 기업”

워런 버핏의 버크셔 해서웨이가 국내에서 투자 대상을 고른다면 어떤 기업을 선택할까.

21일 이트레이드증권은 버크셔 해서웨이의 연차보고서에 담긴 투자기준을 분석한 결과 삼성전자, POSCO, 현대모비스, 호남석유, 고려아연, CJ오쇼핑, 글로비스, 휴켐스, 신세계푸드, 웅진씽크빅, 유니드, 무학, 리노공업, 이엔에프테크놀러지가 이 기준을 충족한다고 소개했다.

이들 기업은 차입금이 없거나 적으면서 자기자본수익률(ROE)이 높고, 과거 지속적인 이익창출력을 보였으며 이해할 수 있는 간단한 사업을 하고 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)이 적당하다는 특징을 갖고 있다.

예컨대, 삼성전자의 2001~2010년 평균 ROE는 22%로 일본 소니의 과거 5년 평균 ROE인 3%보다 훨씬 높고, D램과 낸드의 전 세계 시장 점유율 확대로 2008년 이후 매출액과 순이익이 9.3%, 44.7%씩 상승하고 있으며, 반도체와 통신사업부의 영업이익이 전체의 84%를 차지하는 비교적 단순한 사업모델을 보유하고 있다.

삼성전자의 주가 또한 2011년 실적 기존 주가수익비율(PER) 9.3배, 주가순자산비율(PBR) 1.6배에 거래되고 있어 과거 5년 평균보다 낮다고 이 증권사는 설명했다.

김봉기 이트레이드증권 연구위원은 “좋은 회사가 곧 좋은 주식은 아니지만 최근 중동 불안정에 따른 국제유가상승, 일본 대지진과 원자력 위기 등으로 주가가 하락해 이들 회사가 좋은 회사이면서 좋은 주식에 해당한다”고 말했다.

연합뉴스